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Le nouveau cadre prudentiel aiguillonne toutes les grandes décisions.

Elles sont derrière pratiquement tous les grands mouvements intervenus dans le secteur de l'assurance ces dernières années. Les nouvelles normes prudentielles de Solvabilité II, qui entreront en vigueur le 1er janvier 2016, n'en finissent plus de structurer le paysage.

La probable sortie de la Maif de Sferen, la société de groupe d'assurance mutuelle (SGAM), qu'elle forme avec la Macif et la Matmut, en est la parfaite illustration (lire ci-dessus). Covéa, l'autre grande SGAM, qui regroupe MMA, MAAF et la GMF, avait également expliqué que la perspective de Solvabilité II était l'une des raisons qui l'avait conduit à se doter d'un holding fin 2012. « Il nous faudra être plus lisible, en particulier au regard des exigences de gouvernance et de communication financière. En créant Covéa Coopérations, nous pourrons homogénéiser les pratiques entre nos mutuelles et être reconnu comme un groupe. C'est ce qu'attendent de nous les autorités de contrôle », expliquait alors son PDG, Thierry Derez.

C'est dans l'univers des mutuelles santé que le rôle de catalyseur joué par Solvabilité II est le plus visible. Les exigences de fonds propres seront portées à des niveaux difficilement supportables pour un certain nombre d'opérateurs. Sans compter le coût de la mise en place de ce cadre, en particulier en matière d'investissements informatiques.

Ces deux contraintes ont déjà poussé beaucoup de mutuelles à prendre les devants en fusionnant ou en se rapprochant de groupes aux moyens plus importants. D'où la fonte accélérée de leur nombre. D'après les données du Fonds CMU, il n'en restait plus que 512 en 2012, contre plus de 800 cinq ans auparavant. Ce mouvement de concentration n'est pas près de s'arrêter alors que celles qui sont portées sur le marché individuel devront trouver une réponse à la généralisation des contrats santé d'entreprise.